Perspectives de récession 2020 : 5 indicateurs clés qui déterminent les taux de chargement de camions
Dans notre Prévisions du marché Coyote Curve® pour le premier trimestre 2020, nous avons détaillé comment les tarifs spot des chargements complets sont en hausse, revenant vers l'inflation d'une année sur l'autre.
Nous avons également présenté deux versions de nos prévisions pour 2020 : une avec récession et une sans récession.
À une époque où le marché boursier est fort et où les manchettes sur l’économie sont généralement positives, il peut sembler étrange de discuter d’une potentielle récession économique – mais plusieurs indicateurs laissent entrevoir la possibilité qu’une telle récession se produise en 2020.
Dans cet article, nous allons éplucher quelques couches supplémentaires de l'oignon et examiner les principaux indicateurs économiques qui déterminent le volume des chargements de camions (qui représente la moitié de la demande du marché). Le marché américain des lots complets équation de l’offre et de la demande).
Nous examinerons également l'impact d'une récession sur les tarifs et la capacité.
5 indicateurs économiques clés qui stimulent le marché américain des lots complets
Il existe tellement de points de données sur le marché américain des lots complets $800B+ qu'il peut être difficile de décider sur lesquels se concentrer.
Lors du développement de notre Modèle Coyote Courbe, nous nous appuyons sur cinq indicateurs clés pour donner une vue d’ensemble de l’économie et renforcer la confiance dans nos prévisions.
- Volume de chargement du camion
Publié dans le Indice de tonnage des camions ATA - Production industrielle (PI)
Publié par le Conseil de la Réserve fédérale - Importations
Publié par le Bureau américain des statistiques du travail - Dépenses de consommation (Consommation)
Publié par le Bureau américain d'analyse économique - Ratio ventes/inventaire
Publié par le Bureau du recensement des États-Unis
Avant de plonger dans l'état actuel de chacun, examinons la signification de chacun de ces indices, la manière dont ils interagissent les uns avec les autres et leur impact sur les taux de chargement et la capacité des camions.
1. Volume de chargement du camion
La quantité de produits expédiés par les expéditeurs.
Il s’agit de notre indicateur de la demande des expéditeurs. Il s'agit de la ligne noire qui figure dans nos graphiques de base Coyote Curve.
Lorsque le volume augmente par rapport à l'offre (c'est-à-dire le nombre total de camions disponibles), les tarifs spot augmentent à mesure que les expéditeurs commencent à rivaliser pour la capacité.
À terme, les tarifs contractuels augmenteront et davantage de capacité de transport entrera sur le marché jusqu'à ce qu'il y ait une offre excédentaire par rapport à la demande. Le volume est étroitement lié à la production industrielle.
2. Production industrielle (PI)
La quantité de choses que nous produisons en tant que pays.
La propriété intellectuelle mesure la production réelle des secteurs manufacturiers, miniers et des services publics. Plus l’indice est élevé, plus les camionneurs doivent déplacer de biens physiques.
La propriété intellectuelle est le principal indicateur avancé de l’activité du volume de chargements de camions.
3. Importations
La quantité de choses que nous introduisons dans le pays.
Les importations permettent de suivre le nombre de biens physiques entrant dans le pays. Il s'agit également d'un indicateur avancé du volume de chargements de camions : plus nous en apportons, plus les camionneurs devront déplacer de charges de marchandises.
4. Dépenses de consommation (consommation)
La quantité de produits que les consommateurs américains achètent.
La consommation est l’indicateur avancé de l’indicateur avancé. Si les Américains achètent beaucoup de biens physiques, les importations et la propriété intellectuelle auront tendance à augmenter. Lorsque les importations et la propriété intellectuelle augmentent, le volume des chargements augmente (et vice versa).
5. Ratio ventes/inventaire
La quantité de produits que les expéditeurs ont dans leurs entrepôts.
Lorsque cet indice augmente, cela signifie que les expéditeurs ont plus de biens physiques en stock dans leurs rayons. Cet indice a généralement une relation inverse avec la consommation.
Lorsque les Américains dépensent leur argent, les stocks diminuent. Lorsque les Américains ne dépensent pas, les entrepôts commencent à se remplir.
Lorsque le ratio ventes/stocks est plus élevé, cela agit comme un frein à la croissance de la propriété intellectuelle et des importations. Lorsque la consommation reprend, les expéditeurs déplacent d'abord les stocks dans leurs entrepôts, puis créent de nouveaux produits et/ou achètent de nouveaux produits dans d'autres pays.
Comment une récession économique affecte le marché des lots complets
« Une récession est une baisse significative de l’activité économique répartie dans l’ensemble de l’économie, durant plus de quelques mois, normalement visible dans le PIB réel, le revenu réel, l’emploi, la production industrielle et les ventes en gros et au détail. »
Nous avons couvert les indicateurs clés. Voyons rapidement comment chacun d'entre eux se comporte habituellement en cas de récession.
État actuel des 5 indicateurs économiques clés
En 2017 et 2018, la propriété intellectuelle et les importations ont connu une croissance soutenue, mais au quatrième trimestre 2019, elles ont toutes deux plongé en territoire déflationniste. Les productions industrielles ont chuté à -0,91 TP3T sur un an et les importations à -2,21 TP3T sur un an.
Comme prévu, la baisse des performances de la production industrielle a entraîné une baisse du volume des chargements de camions. Bien que toujours positif d’une année sur l’autre, l’indice ATA Truck Tonnage a légèrement diminué pour atteindre 3,2%.
Une production industrielle et des importations négatives ne signifient pas nécessairement que nous entrerons en récession. C’est la cinquième fois que l’IP entre en territoire négatif d’une année sur l’autre au cours des 30 dernières années.
Seuls trois de ces cinq pays ont conduit à une récession économique, à savoir 1991 (non illustré), 2001 (non illustré) et 2008.
La propriété intellectuelle est devenue négative en 2015, et pourtant pas de récession. Pourquoi pas? Le pouvoir du consommateur américain. Tant que la consommation reste forte, elle finira par ramener la propriété intellectuelle en territoire positif.
C'est le 5ème fois au cours des 30 dernières années où la production industrielle est devenue négative — 3 de ces 5 conduisent à une récession.
Au quatrième trimestre 2019, la consommation est restée forte, restant pratiquement stable – jusqu’à présent, tout va bien.
Espérons que la vigueur continue du consommateur américain fera remonter la propriété intellectuelle ; cependant, tant que nous n’aurons pas constaté une augmentation de la propriété intellectuelle, nous ne pourrons pas éliminer le risque de récession.
Si une récession économique est envisagée pour 2020, la stabilité actuelle de la consommation a probablement repoussé ce risque au plus tôt dans la seconde moitié de l’année.
Pouvons-nous avoir simultanément un marché inflationniste et une récession ?
Une récession économique et un marché de camions inflationniste ne s’excluent pas mutuellement : nous pouvons avoir les deux en même temps. Pour une comparaison, regardez notre premier cycle de marché observé.
Le pays est entré dans la Grande Récession fin 2007, et y est resté jusqu’au second semestre 2009. Malgré une économie en déclin, les taux au comptant sont devenus inflationnistes au premier trimestre 2008 et y sont restés jusqu’à la mi-2009.
Nous pouvons connaître simultanément une récession et un marché au comptant inflationniste – regardez notre premier cycle de marché observé.
Même si le marché ne semble pas tendu, le marché au comptant devrait connaître un retournement inflationniste d'une année sur l'autre d'ici la fin du premier trimestre, indépendamment de l'évolution de l'économie.
En cas de récession, la hauteur du pic du marché sera plus faible et le temps passé en inflation sera plus court, mais le cycle continuera à fonctionner comme d’habitude.
Regardez le directeur de la stratégie de Coyote détailler nos prévisions de marché, les 5 indicateurs économiques clés et les meilleures pratiques opérationnelles dans ce domaine. webinaire à la demande.
Se préparer à un marché plus serré
Les expéditeurs et les transporteurs peuvent prendre plusieurs mesures pour mieux préparer leurs réseaux au succès, que nous soyons en récession ou non.
Pour les expéditeurs :
Lire 4 choses que vous pouvez faire pour vous préparer et assurez-vous de faire tout ce que vous pouvez pour surpasser vos concurrents en 2020.
Pour les transporteurs :
Lire Comment devenir un transporteur de choix pour obtenir des conseils qui permettront de développer votre entreprise sur n’importe quel marché ou économie.