Prévisions du marché des lots complets pour le premier trimestre 2023 : tendances des taux de fret spot et contractuel
Les chiffres du quatrième trimestre sont arrivés.
Dans notre dernière mise à jour trimestrielle, nous avons vu la courbe du Coyote® Les dépenses de l'indice constituent le deuxième trimestre consécutif en territoire déflationniste d'une année sur l'autre (Y/Y).
Le marché américain du transport complet a-t-il atteint le fond ou va-t-il continuer à creuser ?
La haute saison de vente au détail a-t-elle provoqué une hausse des tarifs de camionnage ? Comment s’annonce la saison des candidatures 2023 ?
Nous vous dirons tout ce que vous devez savoir dans le Guide du marché des lots complets du premier trimestre.
Marché des lots complets du premier trimestre :
Le guide complet pour les professionnels de la logistique
- Récapitulatif des tarifs de camionnage et des tarifs contractuels du quatrième trimestre
- Perspectives économiques : comment les indicateurs stimulent la demande
- 5 tendances impactant le marché au premier trimestre
- Prévisions du marché des lots complets pour le premier trimestre
- Téléchargez les diapositives de prévisions
Nouveau sur la courbe Coyote ?
Ces ressources essentielles peut vous aider à acquérir des connaissances fondamentales sur le marché des lots complets et sur notre indice exclusif des tarifs au comptant.
Récapitulatif des tarifs de camionnage ponctuel et contractuel du quatrième trimestre 2022
Le quatrième trimestre a commencé de la même manière que le troisième : la hausse du diesel reste un facteur (mais s'améliore), l'abondance de la capacité de transport disponible, la baisse des volumes de fret et la baisse des tarifs spot.
Tout cela est typique de cette phase du cycle du marché des lots complets.
Et au cas où vous vous demanderiez comment il est possible d'avoir une inflation continue dans l'ensemble de l'économie et une baisse spectaculaire des tarifs du camionnage, cela dépend de la façon dont travail de l'offre et de la demande sur le marché des lots complets.
Un marché inflationniste du transport complet et une récession ne s’excluent pas mutuellement, et vice versa (plus à ce sujet ci-dessous).
Avons-nous eu une haute saison ?
Après une très faible volatilité saisonnière au cours des deux jours fériés de cette année (c'est-à-dire le 4 juillet, la Fête du Travail, Thanksgiving et le Black Friday), nous n'anticipions qu'une légère hausse des taux au comptant à Noël et au Nouvel An (autour de 5%-7%).
Les deux dernières semaines de l’année 2022 se sont révélées beaucoup plus sévères, les tarifs des camions ayant bondi d’un total de 20%. Toutefois, cette hausse n’est pas due à la demande des expéditeurs, mais à une compression de la capacité.
Face à un marché du travail tendu, les transporteurs étaient soucieux de satisfaire leurs chauffeurs, en leur accordant des congés bien mérités pendant les vacances.
Combinée à un front froid brutal et à des conditions météorologiques extrêmes qui ont frappé de vastes étendues des États-Unis, 2022 nous a réservé une dernière surprise, mais cela n'a pas suffi à modifier la trajectoire du cycle.
Les tarifs du camionnage continuent de baisser, mais la baisse ralentit
Nous avons continué de constater un ralentissement de la tendance à la baisse, ce qui indique que nous sommes probablement proches du point d'inflexion déflationniste (ou déjà).
La baisse du premier au deuxième trimestre a été l'une des plus spectaculaires que nous ayons jamais enregistrées, mais au troisième trimestre, elle a ralenti à environ 9% d'un trimestre à l'autre (T/T). Au quatrième trimestre, il a encore ralenti à 6% Q/Q.
Regardons de plus près.
Les taux au comptant pour les lots complets du quatrième trimestre sont restés déflationnistes
- Taux spot TL à la fin du 4ème trimestre : -37,8%
- En baisse par rapport à la déflation annuelle de -31,81 TP3T au troisième trimestre
Les tarifs des contrats de chargement complet du quatrième trimestre ont poursuivi leur tendance à la baisse
(Mais toujours inflationniste)
- Tarifs du contrat TL*: 1.8%
- En baisse significative par rapport à 7,3% au deuxième trimestre
Ceci est conforme au comportement du cycle passé (généralement en retard d’un ou deux trimestres sur l’indice des taux au comptant).
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Tarifs de lots complets tout compris par rapport à l'année dernière
Pour renforcer davantage la confiance dans l'indice de taux au comptant Coyote Curve Y/Y, comparons-le à notre indice exclusif de coût par mile tout compris – il compare la variation annuelle par rapport au taux absolu.
(Pour rappel, ces chiffres sont basés sur des données transactionnelles réelles provenant de plus de 10 000 expéditions quotidiennes s'étalant sur 15 ans.)
Bien qu’il soit encore légèrement supérieur aux niveaux d’avant la pandémie, le coût total par kilomètre a considérablement diminué au cours de l’année écoulée (et aurait baissé davantage sans les prix du diesel plus élevés).
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À retenir du quatrième trimestre
Nous sommes profondément plongés dans le territoire déflationniste des taux au comptant en glissement annuel, mais le rythme de la décélération ralentit.Nous approchons probablement du plancher, mais nous ne le saurons avec certitude qu’à la fin du premier trimestre.
Indicateurs économiques clés qui animent le marché des lots complets
Le marché du transport complet et l’économie sont liés, mais ils ne sont pas toujours couplés.
Nous avons connu plusieurs récessions économiques avec des marchés de camions complets inflationnistes – nous pourrions très bien assister à une récession économique en 2023 et à un marché de camions complets inflationniste.
Examinons les chiffres les plus récents concernant la production industrielle, les dépenses de consommation, les importations et les stocks à travers le prisme de leur impact sur le transport de lots complets.
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Les dépenses de consommation
Après plusieurs trimestres de croissance en 2021, les dépenses de consommation personnelle se montrent enfin signes de ralentissement au quatrième trimestre, passant de 8,4% Y/Y à la fin du troisième trimestre à 7,6% au quatrième trimestre.
Cette situation est probablement due à une inflation persistante (bien qu’en baisse) et aux craintes d’une éventuelle récession en 2023.
Si les consommateurs continuent de dépenser moins (en particulier en biens), cela entraînera une baisse de la propriété intellectuelle et des importations, ce qui se traduira par une diminution du transport de fret aux États-Unis.
Production industrielle (PI)
A la fin du 4ème trimestre, IP a terminé à 2,4% Y/Y, en baisse par rapport à 4,4% au troisième trimestre. Cette baisse fait suite à une baisse similaire des dépenses de consommation.
En outre, de nombreux expéditeurs ont des stocks excédentaires qu’ils tentent d’éliminer avant de reconstituer leurs stocks, et la menace potentielle d’une récession les rend probablement encore plus hésitants.
Si cet indice reste déflationniste pendant plusieurs trimestres, il aura un impact significatif sur le fret camion disponible.
Importations
Avec le chaos sur les marchés du transport maritime international au cours des deux dernières années, cet indicateur est devenu particulièrement volatil.
Après avoir atteint un sommet de 44,91 TP3T l'année dernière, les importations sont tombées à 14,91 TP3T à la fin du troisième trimestre.
Une fois de plus, les importations sont tombées à 5,71 TP3T Y/Y à la fin du quatrième trimestre.
Avec des volumes plus faibles, la congestion portuaire qui a frappé les premier et deuxième trimestres s'est essentiellement dissipée, même avec la haute saison d'expédition.
Du stock aux ventes
Au cours des deux dernières années, pour lutter contre la volatilité globale de la chaîne d’approvisionnement et la forte demande, les expéditeurs ont constitué des stocks.
Ils ont fait des réserves de produits clés, les coûts de possession commencent à augmenter, entraînés par une hausse des taux d'intérêt (la réponse de la Fed à l'inflation). Désormais, les entreprises tentent de se débarrasser de leurs stocks excédentaires.
Cet indicateur arrive désormais au premier plan en raison de la pression qu'il exercera sur les résultats financiers des expéditeurs.
Le quatrième trimestre s'est terminé à 1h35, et augmente pour le quatrième trimestre consécutif.
Et la tendance n'est pas dans la bonne direction : en regardant les chiffres mensuels, nous pouvons voir une croissance d'octobre (1,33) à novembre (1,35) et décembre (1,37).
Économique À Emporter
L’inflation, combinée aux craintes de récession, a commencé à avoir un impact sur les dépenses de consommation.Moins de dépenses de consommation signifie moins de production industrielle et d’importations, ce qui signifie moins de transports de marchandises.
Nous avons commencé à constater cette baisse des volumes, d'autant plus que les expéditeurs sont aux prises avec les coûts de stockage des stocks en raison de la hausse des taux d'intérêt.
Mais nous ne sommes pas encore en récession. Indépendamment de ce qui se passe dans l’économie, les pressions du côté de l’offre devraient maintenir le cycle du marché des camions complets à fonctionner comme d’habitude (voir ci-dessous).
Tendances du marché des lots complets à surveiller au premier trimestre
Nous observons de nombreux signes révélateurs d’un environnement de capacité stabilisé et nous sommes bien engagés dans la phase déflationniste du cycle du marché du transport complet.
Mais avons-nous atteint le fond ?
Avant de plonger dans le prévisions actualisées pour le quatrième trimestre, examinons quelques-unes des principales tendances ayant un impact sur le marché ce trimestre.
1. Volumes de fret
Comme nous l’avons évoqué dans l’analyse macroéconomique, nous constatons un ralentissement constant du volume des expéditions par camion. Même la ruée traditionnelle de la haute saison de vente au détail n’a pas provoqué de hausse significative au quatrième trimestre.
Le début du premier trimestre est, sur le plan saisonnier, la période de l'année la plus lente, et si des volumes faibles persistent, cela exercera une pression supplémentaire sur les taux et les transporteurs.
Cela entraînerait probablement un rebond plus rapide, dans la mesure où davantage de capacité quitterait le marché plus rapidement.
2. Carburant diesel
À la fin du troisième trimestre, le diesel était en hausse d'environ 64,1% Y/Y, culminant à $5,75 le gallon en juillet.
Bien qu’il soit toujours bien au-dessus des niveaux d’avant la pandémie, au quatrième trimestre, le diesel a eu tendance à baisser à 38,1% Y/Y, avec un minimum de $4,71 le gallon en décembre – le taux par gallon le plus bas depuis février 2022 (le mois où la Russie a envahi l’Ukraine).
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Le carburant diesel, qui représente environ 30% du coût global d'un transporteur, peut avoir un impact énorme sur la rentabilité d'une entreprise de camionnage si elle augmente ou diminue plus rapidement que les tarifs de fret.
Si le carburant continue de baisser, le plancher des tarifs spot pourrait être légèrement inférieur, car les transporteurs auront moins de pression sur leurs marges.
Cela prolongerait en effet la durée pendant laquelle nous resterions dans un environnement déflationniste. Si, à l’inverse, le carburant change de cap et devient plus cher, c’est l’inverse qui se produira (un retour plus rapide à l’inflation Y/Y).
3. Commandes de camions de classe 8
Après des retards historiquement longs tout au long de 2021, les pénuries dans la chaîne d'approvisionnement s'atténuent et les équipementiers commencent à honorer les commandes de camions.
Les transporteurs qui souhaitaient remplacer leurs anciens équipements ou ajouter une nouvelle capacité nette obtiennent des camions dans leur lot (voir T1 et T2 2021).
Pour certains transporteurs, l'exécution des commandes n'est peut-être pas un soulagement bienvenu, mais un fardeau financier : le marché sur lequel ils ont acheté ces camions est très différent de celui où ils seront au moment d'effectuer ces paiements.
Mais les transporteurs continuent d'acheter : les commandes étaient toujours inflationnistes au troisième trimestre et ont de nouveau augmenté au quatrième trimestre (34,71 TP3T Y/Y). Une fois de plus, bon nombre d’entre eux sont susceptibles de s’attaquer au remplacement (que des problèmes de chaîne d’approvisionnement ont empêché) plutôt qu’à la création nette de nouveaux produits à ce stade du cycle.
Ce paysage financier changeant pourrait constituer un problème pour de nombreux transporteurs qui évoluent péniblement dans un marché déflationniste, ce qui pourrait exercer une pression sur l'offre et potentiellement réduire la capacité du marché, donnant ainsi le coup d'envoi au prochain marché inflationniste.
Pourquoi l’exécution des commandes par camion pourrait être un fardeau :
- Plus de camions, moins de charges : ils augmentent la capacité de leur flotte au moment même où les volumes de fret commencent à baisser.
- Après plusieurs hausses de taux d'intérêt de la part de la Fed, les coûts de financement des équipements sont désormais beaucoup plus élevés que l'année dernière (lorsque ces décisions d'achat ont probablement été prises).
- Ils ajoutent des coûts fixes importants à leur budget, juste au moment où les tarifs spot baissent, et les tarifs contractuels suivront bientôt.
4. Tarifs contractuels et taux au comptant
Même si les taux au comptant sont déjà déflationnistes, tarifs contractuels restent toujours inflationnistes… pour l’instant.
Alors que les résultats de la saison des offres 2023 commencent à arriver, les expéditeurs attendent avec impatience leur prochaine demande de propositions pour le transport comme une opportunité de ramener leurs dépenses de transport aux niveaux d’avant la pandémie.
Les transporteurs qui transportaient du fret aux tarifs primaires bénéficiaient d'une prime significative par rapport au marché spot : au quatrième trimestre, la divergence entre le spot et le contrat était proche d'un niveau record.
Lorsque ces taux primaires continueront à être réinitialisés dans les offres annuelles de 2023, ils commenceront à ressentir la crise, surtout s'ils disposent de nouveaux équipements (c'est-à-dire des coûts fixes).
D'après ce que nous avons vu jusqu'à présent, la concurrence est féroce, les marges sont minces et de nombreux transporteurs traitent potentiellement du fret spot à perte.
Là encore, cela contribuera à la prochaine étape inflationniste du cycle.
5. Emploi des transporteurs
Même si l’offre du secteur ressent certainement la pression, il y a une statistique qui reste forte : l’emploi.
Après une diminution tout au long de 2020, l’emploi dans le secteur du camionnage a augmenté de manière constante tout au long de 2021 et 2022.
Tant que nous n’aurons pas vu ce chiffre s’inverser, nous n’aurons probablement pas atteint le fond. Une fois que le marché du travail se sera calmé et que l’emploi aura diminué, nous saurons que nous avons atteint un creux déflationniste.
Tendances des lots complets à retenir
Le ralentissement des volumes de fret, la baisse des tarifs spot, l’afflux de nouveaux camions et la baisse rapide des tarifs contractuels exerceront tous une pression sur l’offre au premier trimestre.À terme, cela chassera la capacité du marché, provoquant un point d’inflexion déflationniste et préparant le cycle pour la montée de l’inflation.
Mais nous n’en sommes peut-être pas encore là. L'emploi dans le secteur du camionnage reste solide et de nombreux transporteurs regorgent de liquidités après deux années record. Ils pourraient avoir la capacité financière de surmonter la tendance à la baisse pendant un peu plus longtemps, surtout si le diesel continue de baisser.
Prévisions du marché des lots complets pour le premier trimestre 2023
Nous avons couvert le Environnement Macroéconomique, et Tendances clés – mais où cela nous mène-t-il à l’avenir ?
Regardons les prévisions.
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Même si nous pensons avoir atteint un point d'inflexion déflationniste au quatrième trimestre, nous prévoyons que les conditions actuelles du marché (marché au point faible, capacité lâche) resteront relativement inchangées jusqu'au premier trimestre, avec une variation inférieure à 1% de notre indice par rapport au quatrième trimestre.
La vigueur continue des commandes de camions complets de classe 8, la baisse des prix du diesel et l'emploi toujours en croissance dans le secteur du camionnage indiquent que le marché est peut-être encore à la recherche du plus bas.
Alors que les taux contractuels pour 2023 commencent à s’installer d’ici la fin du premier trimestre, cette pression supplémentaire devrait marquer le renversement de la tendance.
Nous pensons que nous assisterons à un véritable mouvement haussier au deuxième trimestre et à un environnement inflationniste en glissement annuel au troisième trimestre (environ un quart plus tard que prévu).
En bref, nous nous attendons à ce que 2023 soit une année à deux moitiés.
Que pouvez-vous faire?
Il n’existe pas de solution miracle ni d’astuce spéciale : cela se résume aux fondamentaux.
Profitez de l’accalmie (relative) dans l’environnement d’expédition pour maximiser la planification et la communication avec vos principaux fournisseurs de fret.
Lorsque vous finalisez votre offre, soyez prudent quant aux domaines dans lesquels vous réduisez les tarifs et la capacité, en gardant à l’esprit que la fin de 2023 peut être différente du début.
Partagez-vous vos données ? N'essayez pas de garder une sauce secrète : nous essayons tous de résoudre les mêmes problèmes d'expédition, et plus il y a de collaboration, mieux c'est.
Si vous souhaitez en savoir plus sur la manière dont vos pairs utilisent les données de la chaîne d'approvisionnement, vous pouvez obtenir les informations de plus de 1 500 professionnels du transport maritime dans notre Étude de recherche comparative sur les KPI.
Prévisions à retenir
Nous sommes dans un marché au comptant déflationniste et nous y resterons probablement pendant au moins un autre trimestre.Les taux contractuels vont chuter d’ici la fin du premier trimestre à mesure que les offres annuelles seront réinitialisées et que la capacité commencera à quitter le marché.
Cela créera le prochain environnement de taux d’inflation, que nous prévoyons atteindre au cours du second semestre 2023 (que nous soyons ou non plongés dans une récession économique).
Formation continue : Marché des lots complets 101
Ces trois ressources utiles vous aideront à en apprendre davantage sur les fondamentaux du marché des camions complets et sur la manière dont nous construisons notre indice exclusif.
Si vous êtes nouveau sur Coyote Curve, prenez quelques minutes pour vous familiariser avec ce contenu fondamental :
Première partie : Offre et demande 101 : Bases de l'économie du marché des lots complets
Deuxieme PARTIE: Comprendre le marché américain des lots complets
Partie III : Expliquer la courbe du Coyote