Q4 2022 Truckload Market Forecast: Spot & Contract Freight Rate Trends
En nuestro última actualización último trimestre, a pesar de la inflación galopante y el diésel altísimo, finalmente vimos nuestra Curva Coyote® El índice cruza la línea de equilibrio, sumergiéndose profundamente en la deflación año tras año.
The Q3 numbers are in: did the U.S. truckload market continue it’s downward trajectory, or did continued inflation change the course of the market cycle?
¿Cómo afecta la temporada alta de venta minorista al transporte por carretera? ¿Lo es?
We’ll tell you everything you need to know in the Q4 Truckload Market Guide.
Mercado de carga de camiones del cuarto trimestre: la guía completa para profesionales de la logística
- Q3 Truckload Spot & Contract Recap
- Estado actual del mercado
- Cómo la economía está impulsando la demanda
- Tendencias que impactan el mercado en el cuarto trimestre
- Q4 Truckload Market Forecast
- Descargue las diapositivas de pronóstico
¿Nuevo en la Curva Coyote?
Estos recursos esenciales puede ayudarlo a desarrollar conocimientos básicos sobre el mercado de carga de camiones y nuestro índice de tarifas al contado patentado.
Resumen de tarifas de transporte por carretera al contado y por contrato del tercer trimestre de 2022
Though inflation — both in the wider economy and fuel — persisted throughout Q3, we still saw an easier capacity and rate environment in the truckload market during the heart of the busy summer shipping season.
Spot rates continued to decline and carrier capacity was easier to come by, as is typical for this phase of the ciclo de mercado de carga de camiones.
However, after one of the fastest downward moves we’ve seen in Q2, the descent in Q3 started to level off, signaling we could be nearing a deflationary inflection point.
Let’s take a closer look.
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Las tarifas al contado para camiones en el tercer trimestre se volvieron deflacionarias
- Tasas al contado de TL al final del tercer trimestre: -31,8%
- Por debajo de la deflación interanual de -22,5% en el segundo trimestre
El contrato de carga de camiones del tercer trimestre continuó la tendencia a la baja
(Pero sigue siendo inflacionario)
- Tarifas de contrato TL*: 7.3%
- Ligeramente por debajo de 10,5% en el segundo trimestre
Esto está en línea con el comportamiento del ciclo anterior (normalmente va por detrás del índice de tipos al contado en uno o dos trimestres)
Conclusión del tercer trimestre
A pesar de otro trimestre de altos precios del diésel e inflación en la economía en general, tanto las tarifas al contado como la capacidad continuaron debilitándose, impulsadas por nuestro lugar en el ciclo del mercado de carga de camiones (más sobre eso a continuación).
Estado actual: ¿Cómo siguen bajando las tarifas de carga de camiones?
Hasta octubre, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió 7.7% respecto a 2021.
En el tercer trimestre, el precio nacional promedio del galón de diésel fue de $5,51, un máximo histórico, y un aumento interanual de 64%.
¿Cómo es posible que las tarifas spot para camiones sigan siendo desinflando? It’s a function of how Trabajo de oferta y demanda en el mercado de carga de camiones..
What’s Driving Current Truckload Rate Deflation?
- Afluencia de capacidad de transporte
El mercado ha estado tan ajustado durante los últimos dos años (y el mercado spot tan lucrativo) que los transportistas han agregado capacidad al mercado para satisfacer la demanda, agregando camiones (cuando las enredadas cadenas de suministro lo permitieron) y conductores (cuando los ajustados mercados laborales lo permitieron). . - Comparaciones extrañas año tras año
The Coyote Curve measures current spot truckload rates relative to last year. And Q3 2021 was near a record peak for our index, making the current drop look especially severe.
Dicho esto, las tasas reales siguen disminuyendo (ver más abajo). - Shifting Consumer Spending Patterns
El gasto de la era COVID estuvo fuertemente inclinado hacia bienes físicos y menos en el economía de servicios (por ejemplo, conciertos, bares, restaurantes).
We’re continuing to see more people spending their money on experiences and less on durable goods that require shipping.
Want Proof? Let’s Look at All-In Rates
Take a look at our Coyote Curve Y/Y spot rate index up against our proprietary all-in cost-per-mile index — this is comparing annual change versus the absolute rate.
(Como recordatorio, estas cifras se basan en datos transaccionales reales de más de 10.000 envíos diarios que abarcan más de 15 años).
Though still well above pre-pandemic levels, the current all-in cost-per-mile is down over the past three quarters (and would be even more so if it weren’t for diesel rates).
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Demanda: indicadores económicos clave que impulsan el mercado de carga de camiones
Los consumidores todavía están experimentando inflación.
Y aunque el mercado de carga de camiones y la economía están vinculados, no siempre están acoplados.
We’ve had several economic recessions with inflationary truckload markets — we could very well see an economic recession in 2023 and an inflationary truckload market.
Let’s examine the Q3 final numbers for industrial production, consumer spending, imports and inventories through the lens of how they are impacting truckload shipping.
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Gasto del consumidor
Después de varios trimestres de crecimiento en 2021, el consumo está mostrando signos de desaceleración, cayendo ligeramente de 9,2% al final del segundo trimestre a 8,4% al final del tercer trimestre. Es probable que esto se deba a la inflación.
We’re also seeing a rebalancing of consumer spending moving away from durable goods towards services, which impacts the amount of truckload shipping activity.
Gasto total en bienes is still elevated compared to pre-pandemic levels, but it’s declined sequentially in Q2 and Q3.
Producción Industrial (PI)
El gasto del consumidor, particularmente en bienes duraderos, impulsa la producción.
Al final del tercer trimestre, la propiedad intelectual finalizó en 4,41 TP3T, permaneciendo relativamente estable durante los últimos cuatro trimestres consecutivos.
Por el momento, este índice no apunta hacia un entorno recesivo, pero si el gasto de los consumidores cae en picado, se espera que le siga el IP.
Importaciones
Con el caos en los mercados marítimos internacionales durante los últimos dos años, este indicador ha sido particularmente volátil.
Después de alcanzar un máximo de 44,9% el año pasado, las importaciones se redujeron a 14,8% al final del tercer trimestre.
Con volúmenes más bajos, la congestión portuaria que afectó al primer y segundo trimestre prácticamente se ha disipado, incluso con el envío en temporada alta.
Inventario a ventas
Durante los últimos dos años, para combatir la volatilidad general de la cadena de suministro y la alta demanda, los transportistas acumularon inventarios.
They’ve stocked up on key items, carrying costs are starting to go up, driven by an increase in interest rates (the Fed’s response to inflation). Now, businesses are trying to shed any excess inventory.
This indicator is now coming to the forefront due to the pressure it will put on shippers’ bottom lines. At the end of Q3, the sales-to-inventory ratio increased for the third straight quarter to 1.33.
Comida económica para llevar
Though inflation has started to impact consumer spending, it’s still holding strong through Q3.Si esto se desacelera en el cuarto trimestre, también lo harán la producción, las importaciones y, en última instancia, los volúmenes de transporte.
A medida que los transportistas luchan con los costos de mantenimiento de inventario debido al aumento de las tasas de interés, esto podría reducir aún más la demanda de transporte.
Independientemente de si nos sumergimos o no en una recesión económica, las presiones del lado de la oferta mantendrán el ciclo del mercado de carga de camiones funcionando como de costumbre (ver más abajo).
Tendencias del mercado de carga de camiones a tener en cuenta en el cuarto trimestre
Estamos viendo varios signos reveladores de un entorno de capacidad estabilizado y estamos en el tramo deflacionario del ciclo del mercado de carga de camiones.
Antes de sumergirnos en el pronóstico actualizado del cuarto trimestre, let’s unpack a few of the key trends impacting the market this quarter.
1. Combustible diésel
At the end of Q3, diesel was up ~64.1% Y/Y. Though slightly down (in year-over-year terms) from in Q2, it’s still well above pre-pandemic levels.
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El combustible diésel, que representa alrededor de 30% del coste total de un transportista, puede tener un enorme impacto en la rentabilidad de una empresa de transporte si sube o baja más rápido que las tarifas de flete.
En el cuarto trimestre, el aumento del combustible, combinado con la caída de las tarifas de carga de camiones, podría eliminar más capacidad de transporte del mercado más rápidamente a medida que sus márgenes se comprimen.
En efecto, esto elevaría el piso al que caerían las tasas y acortaría la cantidad de tiempo que permanecemos en un entorno deflacionario.
2. Pedidos de camiones clase 8
After historically long backlogs throughout 2021, supply chain shortages are easing and OEM’s are starting to fulfill truck orders.
Los transportistas que querían reemplazar equipos viejos o agregar nueva capacidad neta están incorporando camiones a sus lotes (consulte el primer y segundo trimestre de 2021).
For some carriers, order fulfillment may not come as a welcome relief, but a financial burden — the market they bought those trucks in looks very different than the one they’re going to be when making those payments.
Los pedidos siguieron siendo inflacionarios en el segundo trimestre y volvieron a dispararse en el tercero, pero es probable que muchos de ellos se refieran a reemplazos (que los problemas de la cadena de suministro impidieron) en lugar de nuevos netos en este punto del ciclo.
Este panorama financiero cambiante podría ser un problema para muchas aerolíneas a medida que nos adentramos más en un mercado deflacionario, lo que podría presionar el lado de la oferta y potencialmente exprimir capacidad del mercado, dando inicio al próximo mercado inflacionario.
Por qué el cumplimiento de pedidos de camiones podría ser una carga:
- More trucks, less loads — they are adding more fleet capacity right when freight volumes are starting to fall.
- After several interest rate hikes from The Fed, equipment financing costs are much higher now compared to last year (when these purchase decisions were likely made).
- Están agregando grandes costos fijos a su presupuesto, justo cuando las tarifas al contado están cayendo, y pronto seguirán las tarifas de contrato.
3. Tarifas de contrato frente a tarifas al contado
Aunque los tipos al contado ya son deflacionarios, tarifas de contrato siguen siendo inflacionarios... por ahora.
A medida que nos acercamos a la temporada de ofertas de 2023, muchos transportistas esperan con ansias su Próxima RFP de transporte como una oportunidad para que su gasto en transporte vuelva a los niveles anteriores a la pandemia.
Carriers currently running freight on primary rates are getting a significant premium to the spot market — through the mid-point of Q4, it’s near an all-time high.
Cuando estas tarifas primarias se restablezcan en las próximas licitaciones anuales de 2023, comenzarán a sentir la crisis, especialmente si tienen nuevos equipos en sus libros (es decir, costos fijos).
Una vez más, esto contribuirá al próximo tramo inflacionario del ciclo.
¿No hay temporada alta para el comercio minorista?
Por lo general, vemos una gran afluencia de actividad naviera durante las vacaciones, cuando las importaciones llegan a los puertos de la costa oeste en septiembre y octubre y comienzan a trasladarse a ubicaciones de inventario avanzadas para las compras del Black Friday.
2021 fue una temporada alta épica. Este año se perfila como mucho más dócil.
We’ve seen outbound California rates drop below the national average in November — the first time in seven months, and atypical for this time of year.
While we’ll still have some capacity tightening and spot rate hikes around the holidays, it’s going to much weaker relative to recent years.
Conclusión sobre las tendencias de carga de camiones
La afluencia de camiones nuevos, los altos precios en el surtidor, la disminución de las tarifas al contado y la próxima caída de las tarifas de los contratos ejercerán presión sobre el lado de la oferta.Esto sacará capacidad del mercado, provocando un punto de inflexión deflacionaria y preparando el ciclo para el aumento inflacionario.
Pronóstico del mercado de carga de camiones para el cuarto trimestre de 2022
Hemos cubierto el estado actual, la Ambiente macroeconómico, y tendencias clave – pero ¿dónde nos deja en el futuro?
Let’s look at the forecast.
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Esperamos que los tipos al contado sigan deflactados, incluso en la temporada alta.
The spot trucking market still seems to be searching for a bottom. We think it’s likely we’ll find it in Q4, but it may push out into Q1 if fuel decreases, allowing carriers to absorb lower spot rates for a bit longer.
De todos modos, anticipamos un entorno de capacidad flexible durante los próximos uno o dos trimestres, pero esperamos que eso cambie en la segunda mitad de 2023.
¿Qué puedes hacer?
There is no silver bullet or special trick — it comes down to fundamentals.
Utilice la (relativa) pausa en el entorno de envío para maximizar la planificación y la comunicación con sus principales proveedores de transporte.
As you head into a bid, be prudent about where you’re cutting rates and trimming capacity, keeping in mind we could be inflationary again before the end of 2023.
Are you sharing your data? Don’t try to hold onto any secret sauce — we’re all trying to solve for the same shipping problems, and the more collaboration the better.
Si desea obtener más información sobre cómo sus pares utilizan los datos de la cadena de suministro, puede obtener información de más de 1500 profesionales del envío en nuestro Estudio de investigación de evaluación comparativa de KPI.
Conclusión del pronóstico
We’re well into a deflationary spot market and will likely stay there this quarter.Seguirán las tarifas de contrato y la capacidad comenzará a salir del mercado, lo que establecerá el próximo entorno de tasas inflacionarias, probablemente para la segunda mitad de 2023 (independientemente de si nos sumergimos o no en una recesión económica).
Aprendizaje continuo: Mercado de carga de camiones 101
Estos tres recursos útiles lo ayudarán a conocer los fundamentos del mercado de carga de camiones y cómo construimos nuestro índice patentado.
Si eres nuevo en Coyote Curve, tómate unos minutos para familiarizarte con este contenido fundamental:
Parte I: Oferta y demanda 101: conceptos básicos de la economía del mercado de carga de camiones
Parte II: Comprender el mercado de carga de camiones de EE. UU.
Parte III: Explicando la curva del coyote
*Usamos el Índice Cass Truckload Linehaul como indicador del desempeño de la tarifa del contrato.